番鸽号网站入口

那一场股市泡沫、股灾和经济大危机的经历，迫使国会推出一系列立法并建立全新的证券监管体系。1933年通过了第一部《证券法》，专门界定公司上市的各项要求。1934年通过《证券交易法》，规范二级市场的证券交易，尤其是对市场操纵、证券欺诈的禁止条款，成为日后打击证券违法的主要法律条文。

下面是对今天话题的总结。第一，美国在1934年，英国在1986年之前，都没有证监会这样的行政监管机构，只有法院被动地监督证券市场行为并设立规矩。它们的资本市场都是靠“纯法院”模式发展的。第二，由于上市公司像是大锅饭，一般股东没有过问公司或保护自己权益的激励，而法院只有股东诉讼之后才能介入，“纯法院”模式必然带来证券欺诈没人过问的局面。所以，在二十世纪逐步推出主动监管的证监会就不足为奇，使英美从“纯法院”模式转变到“行政加法院”的监管模式。第三，由于历史原因，中国证券市场从一开始就是“纯管制”模式，由证监会对股市的方方面面做管制，也代替投资者做各种判断、筛选和执法，到目前为止法院和立法的介入还很有限。

布隆伯格决心改变这种局面。凭借在金融和软件领域的优势，他研发出一种能实时显示多种债券信息，且信源独立的终端机，通过该终端机，用户可以一目了然地了解哪些债券便宜、哪些贵。这广受用户好评，连对手道琼斯都在其媒体《华尔街日报》上发文赞扬彭博终端机。

4小时图显示，下行继续走低，RSI目前承压于中轴下方，暗示金价的仍有很大的下行可能，尽管MACD显示下性动能正在减缓，但是这并不意味着金价短线将有较大的反弹空间。昨天金价反弹到15EMA附近1284受到压力，破位下行，布林带开口继续扩大，建议今日主策略依旧是顺势高空。

一个又一个有瑕疵的细节，造就了“塔西陀”陷阱！来源：牛弹琴按：这是去年另一起沸沸扬扬事件时，写的一篇稿件。一年多过去了，问题似乎依然存在。重新修改后，供大家批评指正！希望我们这个社会，痛定思痛，越来越好。（一）西方有句俗语：魔鬼就藏在细节里（The devil is in the details），初听上去，有点耸人听闻；但仔细琢磨，西方人的夸张，未必没有道理。

图表：金融机构新增贷款累计增速（%）来源：WIND，中泰证券研究所新增贷款中投向基建的比例预计保持稳定。受财预〔2017〕87号等文件影响，政府购买行为逐渐规范，贷款等依赖政府购买协议增信的融资渠道仍会存在一定阻力，因此基建类贷款占比不会明显扩张。若2019年基建类贷款占比与2018年持平，那么基建投资可获得的贷款资金或继续扩张至3.28万亿元。